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生豬周報 | 漲價反映供給缺口,多空博弈加劇

2022-08-02來源:網上中期

中期研究院 農產品研究團隊  2022年8月1

一、本周要點提示

(一)7月27日,農業農村部回復了羅良娟、劉永好全國人大代表提出的關于穩定生豬產能建議、降低周期性波動的建議。對兩人的回復涵蓋豬肉加工、豬肉安全質量、生豬保險、生豬期貨、豬肉安全溯源。

  關于提升豬肉加工技術水平。2018年以來,累計安排中央財政資金超過12億元,統籌建設以生豬為主導產業的優勢特色產業集群6個、農業產業強鎮40個。通過項目帶動,優化資源要素配置,促進企業升級技術工藝裝備,推動豬肉精深加工發展。

關于強化豬肉質量安全監督管理。鼓勵大中型肉制品企業按照良好生產規范組織生產,提升食品質量安全管理水平,已有2131家企業采用HACCP、ISO22000等先進食品安全管理體系。同時,加大對中小肉制品生產企業、加工小作坊的扶持和技術服務力度,助力轉型升級。

關于加大信貸、保險政策支持力度提升生豬保險,增加購買價格和飼料成本等部分。2021年,中央財政安排生豬農業保險保費補貼95億元,較上年增長約17%。

關于完善生豬期貨交易機制和引導評級機構合理客觀評價。養殖企業啟動并運行生豬期貨、提升產業客戶期貨參與度、完善評級基礎制度體系。生豬期貨日均成交量、持倉量由上市初期的2.21萬手、2.14萬手增加至2022年5月份的4萬手和11萬手。全國生豬養殖前20家龍頭企業中,11家成為生豬期貨交割庫,十余家生豬養殖上市公司計劃利用期貨市場輔助經營。

關于完善豬肉質量安全溯源制度。嚴把原輔材料質量安全關、提升產業鏈風險防控水平、要求學校食堂建立食品安全追溯體系嚴格執行豬肉等食品原料進貨查驗要求,公開食品原料采購和加工制作信息。鼓勵采用信息化手段采集、留存豬肉等食品經營信息,保證食品質量安全可追溯。

(二)7月27日,農業農村部回復了徐德全全國人大代表提出的關于做大做強生豬養殖業的建議?;貜蛢热葜饕w了生豬疫情、市場以及廢棄物三方面。

關于提升生豬養殖業抗擊疫情風險的能力。加強動物疫病監測預警、突出生豬檢疫和運輸環節監管、強化防疫技術宣傳指導。進一步支持疫病防控設備研發、生豬運輸車輛洗消中心建設,提升全行業生物安全水平;強化基層動物防疫體系建設,持續開展疫病防控知識培訓,確保不發生區域性重大動物疫情,營造安全健康的養殖大環境。

關于完善生豬養殖市場保護機制。強化監測預警引導、探索開展生豬產能調控、支持企業開展一體化經營。壓實生豬產能分級調控責任,穩定長效性支持政策,引導養殖場戶科學安排生產。同時,聯合財政部門,進一步通過降低農產品加工行業增值稅率、擴大增值稅進項稅抵扣范圍等措施,支持引導生豬產業全鏈條發展。

關于強化畜禽廢棄物處理利用。啟動實施畜禽糞污資源化利用整縣推進項目、加大財政補貼力度、強化技術服務。截至2021年底,全國畜禽糞污綜合利用率超過76%,規模養殖場設施裝備配套率達到97%,分別比2015年提高16個和47個百分點,基本解決規模養殖場畜禽糞污直排問題,畜禽養殖污染狀況明顯改善。

二、行情回顧

上周主力合約震蕩反彈調整。周二日內達到周內最低點19965;周五達到周內最高點21390。 
圖1:生豬09合約
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資料來源:文華財經、中期研究院
上周生豬價格繼續大漲,周內外三元出欄均價20.86/公斤,較前一周下跌5.89%。上周豬價下跌為主,市場整體豬源供給充足,散戶多順勢出欄為主,當下正值消費淡季疊加暑假期間學校需求減少,白條走貨難度較大,屠企維持低開工率,月底豬源供應或有所收緊,但利好因素有限,短期市場或窄幅波動。
圖2:生豬現貨價格
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院
 
三、基本面分析
(一)供給方面
1、出欄體重
上周全國出欄平均體重126.58公斤,較前一周漲0.56%,150公斤以上出欄占比7.42%,增加0.58%;90公斤以下占比6.63%,持平。上周出欄均重繼續小幅上漲,北方市場二次育肥陸續出欄,且前期集團場出欄體重均有不同程度增加,南方受雨水影響一般,小體重提前出欄現象較少,預計下周體重窄幅變動。
圖3:生豬出欄體重
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院
2、補欄情況
上周外三元仔豬出欄均價為849元/頭,較前一周漲20元。二元母豬市場銷售價為1888元/頭,較前一周漲9元。隨著近期毛豬價格回落,仔豬價格也漲幅收窄,購買仔豬積極性有所下降。二元母豬價格上漲再次受挫,散養戶三元回交為主,規模場多自留二元,交易量較少,預計短期上漲空間有限。
圖4:仔豬、二元母豬價格
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院

(二)需求方面
1、生豬屠企屠宰量
上周屠宰企業合計平均屠宰量在89838頭/日,較上周下跌6.02%。上周宰量繼續下滑,市場消費持續低迷,各地宰量均有不同程度降低,周內華南市場受天氣影響,鮮肉消費進一步降低,白條訂單縮量,宰量同步走低,下周宰量或仍低位調整。
圖5:屠企屠宰量
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院
2、豬肉需求情況
上周全國白條均價為27.72元/公斤,較前一周跌5.30%。生豬繼續下行,白條價格跟跌,僅個別市場因口罩因素囤貨消費稍有好轉,終端消費依舊疲軟,對高價豬肉抵觸較強。預計短期白條震蕩調整。
圖6:豬肉價格
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院
(三)行業利潤
本周自繁自養周均盈利7584.38元/頭,外購仔豬盈利674.67元/頭。由于豬價出現一定回落,養殖利潤較前一周有所下滑,但整體依舊可觀,而且飼料價格有望下跌,養殖利潤預計向好。
圖7:養殖利潤
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資料來源:涌益咨詢、中期研究院

四、操作建議

從供需關系來看,供應減少驅動的上漲已經充分反映到豬價里了,后面豬價就是供給和需求的博弈了。若8月消費好轉,可能會有一些提前一些在9月之后壓欄和二次育肥的豬出現提前增重,8月價高同時透支后面漲幅;若8月消費一般甚至更加疲軟,則是遠月利好更多,初步可看到24-26元/公斤。
進入8月,09合約投機參與意義不大了;01合約目前無法確認節前還是節后合約,單邊投機目前時機不到;03合約淡季合約,而且面臨著四川交割庫高升水問題,進一步打壓盤面,03可逢高做空。 


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在办公室被老师cao哭